（吉隆坡9日讯）马来西亚通货膨胀率虽然维持在温和水平，但通胀放缓并不代表家庭生活成本随之下降，国家银行指出，民众仍面对购买力受压的问题，关键在于家庭收入增长是否足以追上累积的物价涨幅。
消费者价格指数（IHP）是衡量国家通胀的主要指标，反映一篮子商品与服务的平均价格变化，但未必能全面反映不同家庭的消费模式、收入水平及财务负担。
这也解释了为何官方通胀数据显示物价涨幅放缓，马来西亚民众仍可能面对经济压力。
国家银行在今年初发布的《2025年年度报告》一篇题为《官方数据背后：从家庭角度看通胀》的文章中解释，通胀衡量的是物价上涨速度，而非物价本身的水平。
马来西亚2025年整体通胀率平均为1.4%，是5年来最低水平。不过，国家银行指出，生活成本高企仍是大部分家庭关注的主要问题。
2026年首9个月，通胀率平均为1.8%，核心通胀率则为2%。
国家银行指出，民众对通胀的实际感受，与官方数据之间存在落差，部分原因在于民众对价格变化的感知，尤其是食品及饮料等经常购买的商品，对通胀印象有较大影响。
消费频率及价格记忆影响通胀感受
国家银行指出，影响家庭通胀感受的因素主要有两项。
首先是消费频率偏差（Frequency Bias），即民众对经常购买的商品，例如主食及饮料的价格变化更为敏感，因此这些商品对他们的通胀感受影响更大。
为更贴近家庭日常消费情况，经济学家采用日常价格指数（EPI）等指标，在消费者价格指数中给予经常购买的商品更高权重。
通过强调这类日常消费品，EPI所记录的价格变化更能反映家庭每天面对的物价情况。
其次，家庭对通胀的感受也受到价格记忆影响。
国家银行指出，价格上涨往往比价格下跌留下更深刻且持久的印象，即使两种情况同时发生，消费者仍较容易记住涨价经历。
这种现象称为记忆偏差（Memory Bias），并通过价格感知指数（PePI）反映。
PePI与EPI相似，但只纳入价格上涨的商品，同时排除价格下跌的商品。
因此，PePI通常会显示比消费者价格指数及日常价格指数更高的通胀率，反映家庭对物价上涨的感受往往更为强烈。
购买力才是核心问题
国家银行指出，除了通胀指标，更根本的问题在于家庭收入是否有足够增长，以抵消累积的物价涨幅。
国行分析显示，2019年至2024年期间，整体消费者价格指数上涨9.3%，但每名员工的名义工资仅增长7.2%。
“换句话说，员工必须工作更长时间，才能购买相同数量的商品。
“食品方面的情况尤其明显，近年来食品价格涨幅快于收入增长，导致家庭必须投入更多工作时间，才能负担日常食品开销。”
国家银行指出，维持低且稳定的通胀率是央行的主要目标之一，因为稳定且可预测的物价，有助于家庭及企业更有效规划开销、储蓄与投资，进而支持经济活动及增长。
不过，家庭购买力不仅取决于物价，也取决于收入增长。
国行强调，只要物价以缓慢且可预测的速度上涨，同时收入能够同步增长，家庭便有望维持购买力。
在此情况下，稳定的通胀率也能为收入调整争取时间，让家庭更好地应对物价上涨，并更有信心规划开销。
近期的收入措施，包括检讨最低薪金制，已协助减轻马来西亚超过500万名员工的生活负担。
不过，国行指出，长期而言，政府仍须落实更深入的结构性改革，以解决马来西亚收入增长缓慢的根本原因。
其中一项重点是创造更多高技能及高薪工作岗位。
国行数据显示，2025年新增职位中，高技能工作仅占26%，低于2020年至2024年期间平均30%的水平。
这反映马来西亚有必要加快转向高附加值产业，加强科技应用，并增加研发（R&D）投资，以创造更多薪资较高的就业机会。
因此，《2030年新工业大蓝图》（NIMP 2030）及《国家投资愿景》（NIA）等措施，旨在吸引更高质量投资、推动科技密集型生产，并创造更多高技能就业机会。
控制通胀之余 须兼顾收入增长
国家银行指出，尽管维持低且稳定的通胀率十分重要，但要应对生活成本挑战，政府必须采取更全面的政策，兼顾家庭开销及收入增长。
“单靠货币政策无法维持家庭购买力，因为家庭福祉也受到收入增长、生产力及整体生活成本趋势影响。
“即使通胀维持温和水平，许多家庭仍因收入增长缓慢，而继续面对较高生活成本的压力。”
国行强调，要改善生活水平及强化购买力，收入增长必须超过物价涨幅。
当家庭开销增长快于收入时，即使物价只是小幅上涨，也可能让家庭感受到沉重压力，进而影响他们对生活成本及整体经济状况的看法。
国行指出，强化家庭购买力，最终需要一套全面且协调的政策策略。
政府在2027年财政预算案中宣布，将最低薪金从目前的1700令吉调高至2000令吉，预计可为员工带来一定程度的纾困。
这项新最低薪金制度将从2027年6月起生效，预计惠及超过400万名员工。不过，要持续改善生活水平，仍有赖更广泛的薪资及生产力增长。
国行认为，政府须以货币政策为基础，辅以针对弱势群体的财政援助，并落实能够提高收入及生产力的结构性改革。
2027年财政预算案也将慈悯基本援助金（SARA）扩大至近1300万名马来西亚人，包括中等收入群体（M40）。
截至10月22日，政府已通过3个阶段的发放，向慈悯现金援助金（STR）受惠者发放36亿令吉。整体而言，符合资格的受惠者已获得近120亿令吉STR及SARA援助。
政府将在2027年把STR及SARA援助总额提高至160亿令吉，同时将SARA每月援助额提高至150令吉，即每年1800令吉。
国行指出，只有同时处理物价及收入两大层面，政策制定者才能维护家庭购买力，并支持经济长期可持续增长。
因此，低通胀率或许意味着物价涨幅受到控制，但要真正改善生活水平，仍须确保家庭收入有足够增长，以恢复并强化购买力。
